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新2会员手机管理端(www.hg8080.vip):2023年哪些行业值得配置?“春季躁动”还会不会有?十大券商策略来了 作者:和讯网 2023-01-02 22:05

时间:2周前   阅读:5   评论:1

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  十大券商最新策略观点新鲜出炉,具体如下:

  中信证券(600030):全年关键做多窗口即将开启 配置上转向偏成长风格

  2023年是A股的“转折之年”,1月全年战略配置期和战术入场期叠加,在全国疫情“达峰”后,将开启关键的做多窗口,建议提高仓位,配置上由12月的均衡配置转向偏成长风格。首先,1月全国疫情流行期“达峰”可能早于预期,基本面预期迎来拐点后修复空间大,基于基本面和政策趋势判断,1月是A股2023年重要的战略配置期。其次,2022年年末收官的市场成交和估值都明显偏低,今年开年内外资入场共振有望打破存量博弈困局,机构定价权将明显增强,结合市场估值和交易行为分析,1月A股将迎来战术交易层面关键的入场时点。再次,战略配置期与战术入场期叠加,全国疫情“达峰”后观察适应期结束,全年关键做多窗口将在1月开启,A股全面修复行情将由政策预期驱动的第一阶段,切换至业绩预期驱动的第二阶段。最后,建议提高仓位,配置上由均衡配置转向更偏成长风格,聚焦“四大安全”领域,包括能源资源安全的储能、风光,科技安全的半导体、数字经济产业,国防安全的导弹、航发产业链,粮食安全的种业;同时关注医疗器械、合成生物、工业自动化。

  华安证券(600909):内外部均对A股有支撑 春季行情有望延续

  内部经济最差的时候正在过去,政策层面逐步发力,首先表现的一是春节前后央行对市场流动性的呵护;其次可以期待信贷端尤其是地产端的发力,MLF或LPR调降,尽管1月信贷投放因需求原因或不及预期,但整体一季度总量宽松为大概率事件;三是可期待两会前政策预期再起。外部美股在“加息节奏放缓,衰退未至”的背景下反弹持续。如此看来,内外部均对A股有支撑,春季行情有望延续。配置上建议结合经济复苏和流动性充裕的特点,先消费后成长:一是疫情达峰下服务类消费复苏中的出行链条、线下消费及白酒等食饮消费品和需求恢复的医疗服务;二是在消费、金融起成长落的跷跷板行情中,成长已显现出相当性价比,关注新能源链条风光储和电池上游材料、中游制造等方向;三是2023年初春季躁动可期,关注券商和计算机信创。

  海通证券(600837):成长有望带领价值向上 数字经济相关的TMT最优

  核心结论:①价值与成长的相对强弱主要取决于二者基本面相对走势,如利润增速差和ROE差。②市场环境也会影响风格,牛市成长通常占优,熊市价值通常占优,震荡市规律不明显。③23年A股趋势向上,成长有望带领价值向上,数字经济相关的TMT最优,新能源有结构性机会,消费优选医药和必需消费。

  光大证券(601788):“春季躁动”或将缺席 春节前或将维持震荡

  2023年传统意义上的“春季躁动”或将缺席。由于经济数据的同比改善可能仍然有待时日,一季度经济与盈利可能仍会面临边际压力。此外,近期利好政策频发已经带动市场出现较为明显的反弹,政策上的利好或已经在A股市场有了充分的反映。因此,一季度可能会是全年市场中较为平淡的一个阶段。

  今年春节前市场或将维持震荡,但下行空间相对较小。基本面的偏弱,或将导致今年春节前市场整体保持震荡态势,但当前市场估值水平仍处低位,叠加近期外资恢复净流入,预计市场下行空间相对较小。

  二季度之后,经济与盈利将开始进入到实际的改善进程之中,市场会有更好的机会。疫情防控政策逐步优化后,经济的修复会是渐进的。在明年二季度之后,无论是经济环比数据的景气回升,还是叠加同比的低基数效应,都会对于经济与企业盈利的修复更加有利,届时,市场将会迎来修复斜率的上行,进而也会使得市场拥有更好的表现。

  医药消费板块业绩或将更具优势,股价表现也有望占优。从海外的情况来看,在疫情防控政策优化后,消费通常会有明显的修复。因此随着国内疫情防控政策的持续优化,2023年我们很可能将看到国内消费的复苏,这也将带来消费板块业绩的显著提升,市场的风格可能也会逐步转向消费。

  开源证券:A股有望迎来“春季躁动” “反攻”行情值得重视

  静待疫情达峰后,国内经济将进入“下行末期”甚至走向“复苏初期”,届时,A股将有望迎来明显的反转行情。2023年1月A股有望迎来“春季躁动”,“反攻”行情值得重视。市场不再寻找政策避险,反而更加聚焦:拥有基本面支撑(制造业)、对流动性及风险偏好更具备弹性的成长风格,同时,也将挖掘与经济复苏共振的高β行业。

  配置建议:(一)在消费能力尚未回升之前,成长风格或将是市场主线,包括:(1)高端制造:机械自动化、电力设备(储能>光伏)和新能源汽车(整车、电池、能源金属)。(2)既有“政策底”又具有基本面逻辑自主可控方向:计算机(金融/电力/交通相关)、半导体(设备&材料)、军工。(二)静待消费能力回升,或开启消费风格趋势性机会,包括:(1)服务消费:美容护理、社会服务、房地产服务及互联网电商;(2)食品饮料、家用电器。(三)券商布局正当时:“赔率”受益于流动性扩张周期,“胜率”静待基本面“反转”。(四)重视大周期趋势,看好黄金和船舶。

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  华鑫证券:布局时点或在春节之后 强预期与弱现实博弈延续

  布局时点或在春节之后:强预期与弱现实博弈延续,关注政策支持、确定性强的结构性机会。政策方面,中央经济工作会议之后,政策基调以稳为主;促消费方面,香港全面通关在即,多地发放消费券助力消费修复;流动性方面,年底市场流动性偏紧,再加上社融数据持续低于预期,央行四季度货币政策例会释放出降息信号,总量宽松值得期待;微观层面,市场交易情绪已降至低点,市场继续向下的压力和空间不足。

  春季行情建议关注有政策支撑、确定性强的两个方向:一是疫后修复,疫后消费修复叠加节日效应和消费券刺激,关注食饮、医药、免税、酒店、机场、美容护理等;二是数字经济,疫后需求回升、低位估值修复叠加政策明显改善,关注数字经济相关的TMT、数据要素等。

  粤开证券:春节前或以板块轮动为主 市场宽幅震荡走势概率更大

  由于第一轮疫情高峰冲击、经济高频数据运行不佳,近期市场情绪较为低迷,成交量萎缩至地量水平,从海外其它经济体防疫政策放松优化经验来看,经济数据修复并非一蹴而就,因此现阶段仍是以情绪修复为主的“拔估值”行情,春节前或以板块轮动为主,市场继续呈现宽幅震荡走势的概率更大。建议在配置方面把握结构性机会和板块轮动节奏:1)关注年度业绩预告中超预期品种,1月将迎来2022全年业绩预告发布期,建议结合估值匹配度关注年报业绩预告超预期的投资机会。2)具有超跌反弹预期板块,当前估值处于低位且利空信息已被充分消化的布局机会,如部分新能源领域估值已处于历史低位但业绩表现稳健3)大消费与地产链,稳增长重要性不断提升,而且房地产板块已经过连续两周的调整,后市具备一定的向上修复动能,建议关注直接受益于政策支持的地产链中业绩突出、估值较低的标的;大消费方面,在着力扩大内需和促消费发力之下,根据海外修复经验来看,需要约3~6个月的时间修复基本面,但市场表现则是提前有所演绎。

  中泰证券:上半年“熊末牛初”阶段 市场风格或偏向于高分红板块

  就大势研判看,“否极泰来”将是2023年走势最为准确的形容词,所谓“否极”:2023年一季度,由于市场四季度对疫情放开后经济修复,政策方向,美联储与美元指数,中美等过于乐观的预期需要“纠偏”,市场或依然将处于整体调整之中;

  所谓“泰来”2023年二季度后,我们认为市场将开展一波盈利与估值双升的指数级别牛市,核心动能在于2023年年中后“疫后复苏”叠加“政府定向刺激”的超预期。而本轮牛市最重要的产业驱动在于各行业集中度、利润分配重构和央企改革加速下央企估值体系提升。

  就市场风格而言,2023年上半年“熊末牛初”阶段,市场风格或偏向于高分红板块(诸如:电力等)以及政策主导的科技和高端制造(诸如:军工、计算机、机械等);而2023年年中之后,伴随疫情逐步“常态化”和政府定向刺激效果的逐步显现下,经济、通胀、长端利率的回升,市场风格或将回到央企低估值蓝筹,此时,权重股当中保险(利差扩大+低估值资产重估),制造业龙头的配置价值值得重点关注。此外,参考国际经验,疫情放开后的长期、复杂的影响,医药板块将在2023年全年维持高景气度。

  浙商证券(601878):市场将结束筑底阶段 迎来转折向上的窗口

  展望1月,我们认为市场将结束筑底阶段,迎来转折向上的窗口。

  就大势而言,我们认为1月是转折的窗口期。从结构和情绪角度,一则,前期强势的新能源重仓股开始补跌;二则,当前情绪指标契合底部右侧特征;三则,结合季节规律,1月市场容易发生转折。从基本面角度,一方面,结合库存周期规律和基数效应,2023Q1有望开始见底向上;另一方面,风险偏好层面,市场已经逐步消化第一波疫情影响。

  就结构而言,关注新成长和稳增长,预计主题也将活跃。针对新兴成长,结合渗透率投资框架,重视电池新技术、光伏新技术和半导体部分子领域。针对传统经济,结合短周期复苏的背景,综合2023年景气前瞻,积极关注中游环节,如工程机械、建材、钢铁等。此外,从季节规律角度,2010年至2022年,1月国防和银行上涨概率最高(62%),钢铁、交运、汽车、机械、石化次之(54%)。

  申万宏源(000166):春季行情“随时出发” 后续成长有望接棒

  春季行情“随时出发”。根据人社通12月26日数据,31省市区累计感染达到70%及以上的有25个,快速感染的阶段可能即将过去,各地物流中观数据也已经改善。各地疫情达峰预期是一剂“药引”,宏观经济展望转暖,有助于风险偏好温和修复。结构上,市场缺乏强定价能力的新增筹码,仍是轮动多、主线少的格局。当前消费已经抢跑,后续成长有望接棒:(1)二十大播种新一轮科技周期,两会期间有望加码政策扶持;(2)以计算机、医药生物为代表的成长方向,基本面在2023年有望出现拐点;(3)持续调整后,成长股性价比已经较高,创业板指、科创50隐含ERP均处于历史均值+1倍标准差以上的高位。

  配置建议:增配成长股,央企打底仓。具体上:(1)三中全会年,成长方向有望迎来密集催化,关注:计算机、生物医药。(2)探索建立中国特色的估值体系,关注:低估值、高股息央企。 资讯来源:财联社

 

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